Klávesové zkratky na tomto webu - základní
Přeskočit hlavičku portálu

„Trh se mýlí...“ říká člen bankovní rady ČNB

18. 01. 2017 11:51:36
Dnešní vyjádření člena bankovní rady České národní banky (ČNB), že „trh se mýlí, když očekává švýcarský scénář“ nemůže brát vážně ani nejpřesvědčenější příznivec zavedení intervenčního režimu proti české koruně. Kdo se tedy mýlí?

Jako jediné racionální vysvětlení takového tvrzení člena bankovní rady (LL) mě napadá skutečnost, že mandát tohoto člena bankovní rady končí za necelý měsíc (13.2.2017) a šest let působení v tomto orgánu jej naprosto vyčerpalo... Protože pokud bychom na jeho tezi přistoupili, tak zpochybníme správnost změny režimu po roce 1989 a zavedení tržního hospodářství namísto administrativně direktivního řízení národního hospodářství, které u nás bylo uplatňováno totalitním režimem. Dovedu si představit, že pan (bývalý) prezident, který tohoto člena bankovní rady jmenoval, po přečtení tohoto výroku bude muset minimálně „pozvednout obočí“ nebo se dokonce bude muset „mračit“... Ostatně kdo se mýlí, si budeme moci ověřit již brzy (duben, květen 2017?).

Česká koruna samozřejmě není a (bohužel) ani nikdy nebude stejně pevná a tvrdá jako švýcarský frank, ale paralela mezi dlouhodobým umělým oslabováním vlastní měny, kterou prováděla Švýcarská národní banka (SNB nebo taky BNS) a stále ještě provádí ČNB tady určitě existuje, a zcela jistě bude mít i opuštění intervenčního režimu určité společné rysy. Dá se předpokládat, že posílení české koruny nebude tak masivní, jako tomu bylo u švýcarského franku, zvláště při deklarovaném odhodlání ČNB, při výrazném posílení české koruny proti ní opět intervenovat. A při nekonečném množství „munice“, kterou může ČNB proti koruně použít je jisté, že by koruna opět oslabila. Ale to, že koruna po ukončení intervencí posílí (stejně jako posílil švýcarský frank), je jisté. Spekulanti, kteří na posílení koruny vsadili, a ne zrovna málo (dosud to bylo více než 2000 miliard korun a to ještě není konečná suma), však na rozdíl od některých členů bankovní rady ČNB, věří na fungování tržního mechanismu... Právě proto, že znají fungování tržního mechanismu, tak si všechny své zisky nebudou vybírat den po ukončení intervencí (jak předpokládá zmíněný člen bankovní rady) ale rozloží si realizaci svých zisků v čase, klidně i na několik (2-3) let. Samozřejmě může nastat v prvních minutách a možná i hodinách po zahájení obchodování s „neoslabovanou“ českou korunou výrazné „přestřelování“ směnného kurzu oběma směry, ale tržní (rovnovážný) kurz koruny vůči euru se po čase ustálí na hodnotě nižší než je 27,- CZK/EUR.

Věřím, že u teze, že „trh se mýlí“, se jednalo jen o osamělý „úlet“ a není začátkem myšlenkového proudu, že nějaká (bankovní?) „rada moudrých“, je vedle určování a zajišťování jediného správného kurzu české koruny, schopna určovat a diktovat i jediné „správné“ ceny všeho ostatního zboží... Naštěstí u nás žije ještě dost pamětníků, kteří si na takovou realitu pamatují, a tak taková změna nejspíše reálně nehrozí...

PS: Tržní mechanismus samozřejmě není absolutně dokonalý nebo dokonce vše automaticky řešící, ale veškeré snahy o jeho popírání nebo nerespektování skončily zatím vždycky větším nebo menším průšvihem...

Autor: Pavel Makovec | středa 18.1.2017 11:51 | karma článku: 34.02 | přečteno: 1968x

Další články blogera

Pavel Makovec

ČNB na „rybářských výpravách“

Při výkonu dohledu nad finančním trhem, využívá Česká národní banka (ČNB) stále více metody „rybářských výprav“, ale „velké ryby“ přitom nechává v klidu, včetně té největší...Ale o velkých rybách někdy příště, dnes jen o občanech.

22.6.2017 v 14:43 | Karma článku: 16.45 | Přečteno: 439 | Diskuse

Pavel Makovec

Přehřátý trh s byty nebo jen „přehřátá“ ČNB?

Snaha České národní banky (ČNB) o posílení svých pravomocí zatím naráží na neochotu poslanců schválit příslušné zákony. Změnit názor většiny poslanců nepomáhá ani strašení finanční krizí, které slyšíme z úst představitelů ČNB...

13.6.2017 v 16:05 | Karma článku: 25.91 | Přečteno: 1138 | Diskuse

Pavel Makovec

Pohádka o Živnostenské bance (UniCredit for sale?)

Nedávno se objevila informace, že italská banka UniCredit, zvažuje prodej svého vysoce ziskového bankovního byznysu, který provozuje na území bývalého Československa prostřednictvím své dceřiné společnosti UniCreditBank.

1.6.2017 v 13:38 | Karma článku: 27.39 | Přečteno: 1025 | Diskuse

Pavel Makovec

Úřední jazyk němčina. (?) Česká republika 2017

Česká vláda, zmítaná demisemi a „nedemisemi“, zapomněla svým občanům sdělit, že jako úřední jazyk byla na území České republiky po 72 letech obnovena němčina...Ale možná to někteří členové naší vlády ani sami nevědí ...

10.5.2017 v 14:19 | Karma článku: 39.13 | Přečteno: 3017 | Diskuse

Další články z rubriky Ekonomika

Luboš Smrčka

Až realitní bublina udělá BUM!

Každá investiční bublina jednou splaskne, bouchne, vypustí se. To platí i o naší, české a především pražské bublině. Otázka není postavena tak, zda to nastane, ale jenom a pouze kdy se to stane a o kolik ceny poklesnou.

23.6.2017 v 8:02 | Karma článku: 20.09 | Přečteno: 906 | Diskuse

Markéta Šichtařová

Jak ze zdravé země vyrobit ohroženou

Možná jste to už taky slyšeli: Na českém realitním trhu už zase existuje cenová bublina. No – tentokrát to nevypadá jen na píárovou zprávu spojených realitních kanceláří. Tentokrát vysílá kouřové signály dokonce i ČNB

23.6.2017 v 8:00 | Karma článku: 41.93 | Přečteno: 2699 | Diskuse

Pavel Makovec

ČNB na „rybářských výpravách“

Při výkonu dohledu nad finančním trhem, využívá Česká národní banka (ČNB) stále více metody „rybářských výprav“, ale „velké ryby“ přitom nechává v klidu, včetně té největší...Ale o velkých rybách někdy příště, dnes jen o občanech.

22.6.2017 v 14:43 | Karma článku: 16.45 | Přečteno: 439 | Diskuse

Eva Mahdalová

Zelená energie ovládne svět: podívejte se proč

Jak to tak vypadá, tak zelená energie zapouští kořeny rychleji, než se původně očekávalo. Podívejte se na stěžejní důvody.

22.6.2017 v 14:19 | Karma článku: 7.62 | Přečteno: 609 |

Jakub Smejkal

Megastožáry jsou už dávno tu. Nebojte se, prosím. (reakce na článek)

Musím reagovat na článek Megastožáry přicházejí. České panorama doplní 70metrová monstra, který mě zde na iDNESu maličko nadzvedl.

22.6.2017 v 7:45 | Karma článku: 22.04 | Přečteno: 638 | Diskuse
Počet článků 132 Celková karma 27.37 Průměrná čtenost 2258
Dlouhodobě, od roku 1990 působím aktivně na českém kapitálovém trhu a mám poměrně jasný a vyhraněý názor na to co se děje v reálné ekonomice. Díky dlouholeté praxi v akademické oblasti (VŠE Praha, VŠFS) jsem přesvědčen, že jsem své názory schopen i srozumitelně prezentovat.Pokud budete mít při čtení mých článků dojem, že se mně to nedaří, tak prosím o připomínky do diskuse.


Najdete na iDNES.cz

mobilní verze
© 1999–2017 MAFRA, a. s., a dodavatelé Profimedia, Reuters, ČTK, AP. Jakékoliv užití obsahu včetně převzetí, šíření či dalšího zpřístupňování článků a fotografií je bez souhlasu MAFRA, a. s., zakázáno. Provozovatelem serveru iDNES.cz je MAFRA, a. s., se sídlem
Karla Engliše 519/11, 150 00 Praha 5, IČ: 45313351, zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 1328. Vydavatelství MAFRA, a. s., je členem koncernu AGROFERT.