Pondělí 30. března 2020, svátek má Arnošt
  • schránka
  • Přihlásit Můj účet
  • Pondělí 30. března 2020 Arnošt

„Bezradná“ bankovní rada

26. 03. 2020 17:54:05
Dnešní rozhodnutí bankovní rady ČNB opět překvapilo všechny analytiky a bankéře. Přes oslabení koruny, které již probíhá, se tím roztáčí inflace, která sic znehodnotí dluhy (nejen české vlády), ale znehodnotí i úspory obyvatelstva

Bezprostřední dopad snížení úrokových sazeb nastavovaných ČNB (to je dvoutýdenní repo sazby, lombardní sazby a diskontní sazby) o 75 bazických bodů (0,75%), na reálné úrokové sazby v ekonomice je malý a přichází až s větším časovým odstupem (spíše jeden rok). K čemu ale dochází téměř bezprostředně, je oslabení kurzu koruny a odliv části spekulativního finančního kapitálu ze země. To vede ke zdražení dovozu a tedy růstu cenové hladiny většiny zboží, nejen zboží z dovozu. Na druhou stranu to zlevní zboží, které vyváží naši výrobci a levněji u nás budou nakupovat zahraniční turisti. Vzhledem k tomu, že došlo fakticky k zastavení výroby a omezení turistického ruchu na nulu, to však našim exportérům, hoteliérům a provozovatelům restaurací a hospod téměř nijak nepomůže.

Dokonce ani snížení proticyklické rezervy, které se týká komerčních bank nic neřeší, protože „české“ komerční banky mají dostatek likvidity a fakticky se „topí“ v penězích (na rozdíl od malých a středních podnikatelů) a představa, že tyto banky začnou více půjčovat českým podnikatelům je přinejmenším naivní. Zahraniční komerční banky působící u nás a ovládající přes 90% finančního trhu budou českým podnikatelům „pomáhat“ jen když k tomu dostanou státní garance, takže jen formou bezrizikových úvěrů se zaručeným ziskem.

Tisková konference, která probíhala po skončení zasedání bankovní rady a které se nezúčastnil guvernér České národní banky pan Rusnok potvrdila, že bankovní rada tápe nejen ve svých odhadech možného budoucího vývoje, což by se dnes dalo odpustit, ale ukázala i na bezradnost ohledně zajištění efektivního fungování ČNB v nastupující recesi a schopnostech využít celou škálu nástrojů, kterými již dnes ČNB disponuje, při plnění cílů stanovených ČNB ústavou a zákonem o ČNB.

Na tiskové konferenci se potvrdily spekulace, že za pokusem o urychlení novely zákona o ČNB stála obava ministerstva financí o schopnost efektivně profinancovat rostoucí státní dluh, který v letošním roce poskočí minimálně o 300 miliard korun. Přes nepřesvědčivé ujištění, že snaha o urychlení legislativních změn neznamená začátek uplatňování monetární politiky kvantitativního uvolňování nebo dokonce přímé financování vlády centrální bankou je zřejmé, že současné vedení bankovní rady bude pod stále silnějším tlakem na větší zapojení ČNB do řešení ekonomických problémů, které by měly být primárně řešeny vládou a její hospodářskou politikou.

Autor: Pavel Makovec | čtvrtek 26.3.2020 17:54 | karma článku: 22.18 | přečteno: 810x

Další články blogera

Pavel Makovec

Konec nezávislosti České národní banky (ČNB)?

Včerejší rozhodnutí vlády, která na svém mimořádném jednání schválila ve zkráceném řízení návrh novely zákona o ČNB, je možným začátkem konce nezávislosti naší centrální banky. Pokud si bude ČNB "hrát" na FED nebo ECB, bůh s námi

25.3.2020 v 16:56 | Karma článku: 13.45 | Přečteno: 497 | Diskuse

Pavel Makovec

Česká ekonomika v době postkoronavirové

11. září 2001 změnilo svět, finanční krize 2008 změnila fungování a regulaci světového finančního systému. A po odeznění světové pandemie koronaviru SARS-CoV-2, svět již nikdy nebude taký, jaký byl před koronavirem. Včetně nás...

23.3.2020 v 12:48 | Karma článku: 17.63 | Přečteno: 631 | Diskuse

Pavel Makovec

ČNB vs. FED, zatím 0:3

Velikostí a významem jsou Česká národní banka a americký Federální rezervní systém (FED), finanční instituce, které plní funkci centrálních bank, nesrovnatelné. Poslední kroky ČNB však svědčí o velké neprofesionalitě jejího vedení

19.3.2020 v 14:08 | Karma článku: 18.27 | Přečteno: 615 | Diskuse

Další články z rubriky Ekonomika

Luboš Smrčka

Hledá se lék na koronokrizi

S trochou nadsázky se ještě neusadil všechen prach po pádu Dvojčat v září 2001, když prezident Bush mladší vyzval Američany, aby vyrazili do obchodů a nakupovali, co to dá. Mnozí se mu smáli, ale popravdě to byla dobrá rada.

30.3.2020 v 8:01 | Karma článku: 11.27 | Přečteno: 312 | Diskuse

Janda Jakub

Halooo, kde je zisk? Ušel ….

Před pár dny se naší vládě podařil mistrovský kousek. Změnila právní základ pro vydávání restriktivních opatření a nastala mela.

29.3.2020 v 22:12 | Karma článku: 33.38 | Přečteno: 1238 | Diskuse

Petr Bauer

Pojďme si vidět dnes dál než na špičku nosu!

https://www.seznamzpravy.cz/clanek/ministerstvo-financi-chce-zrusit-dan-z-nabyti-nemovitosti-96542 Já se fakt začínám děsit toho, co bude "potom". Čte někdo to "a daňové úlevy z hypoték"?

29.3.2020 v 16:14 | Karma článku: 17.32 | Přečteno: 554 | Diskuse

Martin Beníček

Musíme vymyslet novou ekonomiku

Situace okolo koronaviru SARS-CoV-2 se zdá být dosti šílená, dokonce padají názory, že jde o nejhorší situaci od druhé světové války. Skutečně je virus tak nebezpečný, nebo podléháme panice? A co ekonomické důsledky?

29.3.2020 v 10:00 | Karma článku: 9.93 | Přečteno: 433 | Diskuse

Richard Neugebauer

Má nás centrální banka zachránit neomezeným tiskem peněz?

Ekonom Lukáš Kovanda odsuzuje v dnešní Mladé frontě DNES fakt, že parlament odmítl souhlasit s tím, aby centrální banka mohla nakupovat dlouhodobé vládní dluhopisy ...

27.3.2020 v 18:16 | Karma článku: 17.16 | Přečteno: 440 | Diskuse
Počet článků 164 Celková karma 19.24 Průměrná čtenost 2206

Od roku 1990 působím aktivně na českém kapitálovém trhu a mám poměrně jasný a vyhraněný názor na to co se děje v reálné ekonomice. Novodobě jsem i starobním důchodcem a současně studentem doktorandského studia. Děkuji za připomínky, případně i nesouhlasné názory, podložené argumenty a fakty.

 

Byznys s rouškami a gely. Zákazníci zavolali na Nelu Slovákovou hygienu

Vítězka reality show Hotel Paradise Nela Slováková (30) prodává na svém e-shopu roušky a dezinfekční gely. Na...

Pomalá epidemie koronaviru. Česko nehodlá nákazu zastavit, ale modifikovat

Česká republika se v příštích týdnech nebude snažit epidemii způsobenou koronavirem COVID-19 za každou cenu zastavit....

Schillerová navrhne zrušit daň z nabytí nemovitostí a odpočty hypoték

Ministryně financí Alena Schillerová navrhne na vládě zrušení čtyřprocentní daně z nabytí nemovitostí. Věří, že by to...

Technická kontrola se zpřísní, nově o ni řidiče připraví i drobnosti

Přijet na technickou kontrolu s prorezlými brzdovými kotouči, s nefunkčním světlometem nebo například s­ prasklým...

Transatlantická pohroma. Podívejte se na vývoj koronaviru v grafech

Různé země volí ke koronaviru rozličné přístupy. V základních grafech vás provedeme situací v několika státech, které...