Dočasná inflace a normalizační ČNB
Nejsledovanější ekonomickou veličinou se v letošním roce stává míra inflace. Vedení České národní banky si ještě nepřipouští, že inflační tlaky, které stále silněji ovlivňují růst spotřebitelských cen, vyjádřený mírou inflace, nejsou krátkodobým faktorem, a proto hovoří o dočasné inflaci a jejím relativně rychlém odeznění v průběhu příštího roku. A naivně se domnívá, že na zkrocení inflace zafunguje razantní zvýšení úrokových sazeb. V této souvislosti hovoří o normalizaci měnové politiky, za kterou se současné zvyšování úrokových sazeb považuje. Dlouhodobě záporné reálné úrokové sazby určitě normální nejsou a vyhovují především velkým dlužníkům, kterým jejich dluh reálně snižují, ale na druhé straně snižují majetek držitelům úspor, kteří si za své peníze v budoucnu mohou koupit méně zboží a služeb. Vysoká inflace netrápí jen Českou republiku, ale stává se celosvětovým jevem. Aktuální čísla roční míry inflace udávají 5,4% v USA a 4,1% v Německu a i u nás se leště letos určitě dostaneme přes 5%. Ponechám stranou metodiku výpočtu míry inflace a vnímání inflace u různých skupin obyvatelstva, které mají různou strukturu spotřeby.
Inflací se většinou myslí růst spotřebitelských cen (CPI), ale neméně důležité je sledovat i vývoj cen výrobců (PPI) a zatímco spotřebitelské ceny rostou v jednotkách procent, ceny výrobců v posledních dvou letech rostou o desítky procent. Tyto dvě skupiny cen nejsou izolované a je jen otázkou času, kdy se ceny energií, součástek, stavebního materiálu a surovin, strojů a zařízení atd. plně projeví v cenách spotřebního zboží a služeb. Vedle importované inflace tady máme i nesoulad mezi růstem průměrných mezd a vývojem produktivity práce. Ekonomické procesy mají velkou setrvačnost a proto inflace neodezní během příštího roku, ale bude působit i v dalších letech. Nehrozí žádná hyperinflace, ale budeme se muset naučit žít s 4-6% roční mírou inflace po relativně delší dobu.
Včerejší zvýšení úrokových sazeb je jistě cesta správným směrem a jeho kritika ze strany současné populistické české vlády správnost tohoto kroku jen potvrzuje, ale reálným hmatatelným výsledkem zvýšení bude jen růst zisků zahraničních komerčních bank, které si za repo sazbu ukládají u ČNB své přebytky likvidity. Rovněž posílení koruny bude jen velmi mírné a krátkodobé, protože hypertrofovaný objem devizových rezerv ČNB a objem korun v oběhu větší posílení koruny neumožní. Pod 25 korun za euro se v příštích letech nepodíváme, navzdory prognózám ČNB. Konvergence české ekonomiky s vyspělými ekonomikami nebude probíhat přes posilování české koruny, ale vyšší inflací.
Pavel Makovec
Potřebujeme ruskou ropu?
Naše finanční podpora Ruska od vypuknutí válečného konfliktu s Ukrajinou představuje jen za dodávky ropy přes 270 miliard korun, zatímco naše celková pomoc napadené Ukrajině nedosahuje ani 60 miliard korun.
Pavel Makovec
Jak se jezdí v Evropě
Je tomu rok, co jsem si vyzvedl řidičák z „čistírny“ a rozhodl jsem se po tři a půl měsíční „karanténě“ projet po Evropě. Zjistil jsem, že vyspělá Evropa se nám stále rychleji vzdaluje...
Pavel Makovec
Vláda na nákupech
Nemyslím tím nepovedený „mystery shopping“ pana předsedy vlády Fialy, který mu ale zajistil nesmrtelnost jako „Mr. Nutella“, pod kterým se zapíše do historie, ale letošní nákupy soukromých firem státem, označované za "strategické"
Pavel Makovec
Největší evropský skanzen? Česká republika.
Uděláme z „montovny mozkovnu“ nebo „přechod na vzdělanostní ekonomiku“ je budoucnost naší země... Podobným výkřikům politiků se dnes začínají smát i občané, kteří ještě nedávno politikům věřili. Naši politici však mají tajný plán!
Pavel Makovec
Nezaměstnanost. Jsme opravdu premianti?
Poslední roky se holedbáme rekordně nízkou nezaměstnaností. Je to opravdu tak? Při podrobném zkoumání zjistíme, že je to jen náš další umělý úspěch. Realita je jiná a místo armády nezaměstnaných máme armádu předčasných důchodců.
Další články autora |
Nahá umělkyně za zvuků techna házela před dětmi hlínou. Už to řeší policie
Policie prošetřuje vystoupení, ke kterému došlo na Akademii výtvarných umění (AVU). Umělkyně a...
Stovky amerických obrněnců se v řádu dnů nepozorovaně přemístily do Česka
Několik set vozidel americké armády včetně obrněnců Bradley nebo transportérů M113 se objevilo ve...
Německo je otřeseno. Přišel brutální útok na politika, pak následoval další
Na lídra kandidátky německé sociální demokracie (SPD) v Sasku do evropských voleb Matthiase Eckeho...
Vyváděla strašné věci. Zahradil označil Jourovou za nejhorší z eurokomisařů
Premium Když Česko vstoupilo 1. května do Evropské unie, byl tam matador ODS Jan Zahradil kooptován...
Auto vyjelo z vozovky a srazilo tři lidi. Žena zemřela, dvě vnučky jsou zraněné
Osobní auto srazilo dnes odpoledne v Čáslavicích na Třebíčsku ženu a dvě děti. Žena srážku...
Izrael zavřel hraniční přechod do Pásma Gazy. Humanitární pomoc tam končí
Izraelská armáda v neděli oznámila, že po ostřelování uzavírá hraniční přechod Kerem Šalom, určený...
Příměří v nedohlednu. Jednání Izraele s Hamásem v Káhiře ztroskotala
V Káhiře v neděli skončila jednání o příměří mezi radikálním palestinským hnutím Hamás a Izraelem,...
Poslance SPD jsem zbil já, přiznal se 17letý mladík. Došlo k dalšímu ničení
Drážďany v sobotu zaznamenaly další předvolební útok. Tentokrát šlo o stánek protiimigrační...
Strach z migrace i rebelie proti levici. Mladí Němci se přiklánějí k AfD
Čekali byste, že mladí Němci volí hlavně Zelené nebo jiné levicové strany? Omyl Roste podíl těch,...
- Počet článků 203
- Celková karma 15,86
- Průměrná čtenost 2178x