Opomnel jste tam jeden z faktoru, ktery muze hrat v budoucnu pozitivni roli. Samozrejme je otazka, zda, kdo a jak rozpozna, kdy je vhodna doba. Tim faktorem je to, ze tak obri objem devizovych rezerv muze byt pouzit na cilene posileni koruny (a pripadne i snizeni inflace do ciloveho pasma). Pripadne je to val na obranu proti utoku podobemu utoku Sorose na britskou libru.

Z hlediska dlouhodobosti, pokud predpokladame sblizovanim ceske ekonomiky se zapadnimi diky posileni kurzu, jakekoliv devizove rezervy vedou ke ztrate. Z hlediska kratkodobeho je ale nutno konstatovat, ze napriklad loni to byl zisk. Jak na kurzu, tak na vynosu nakoupenych aktiv.

Nejsem příznivcem žádného ovlivňování devizového kurzu a jsem skeptický jak ve vztahu k možnému posílení koruny pomocí intervencí, tak i v případě úspěšnosti obrany proti útokům spekulantů typu Soros.